纵横周刊

　　越南股市过热，阮晋勇政府欲为股市降温，必须先为军方“铤险”套现。

　　上周三越南国家证券委员会主席武平通过越共电子报与网民的直接对话，公开承认越南股市目前正出现供求非常不平衡的情况，信息舞弊现象严重，风险性很高。与此同时，继本月 1日，10日后，越南总理阮晋勇在上周再次前往国家证券委员会并下令股市监管机关密切监督严防股市滑跌造成社会经济动荡不安。这证实国际货币基金组织（IMF）近日以机密文件的形式提醒越南证券监管者越南股市的飙升隐藏了巨大的危机并非是空穴来风。面临国内军方企业转制安置及大量外籍游资的双重压力，阮晋勇的控盘能力将面临巨大考验。

　　目前包括对冲基金和其他投机机构在内的大量海外资金涌入越南股市，推动了越南股市的暴涨，也给越南货币及外汇政策的实施带来难度。越南近数周一直谣传越南政府将在 3月实施管制外国资金流入的一些措施，可是 3月伊始，越南总理阮晋勇曾亲自出面表示越南不须管制资金来为火热的股市降温。这可能是出自越方对上世纪 90年代，越南股市建立之初由于限制过多大批外资投资者撤离越南存在顾忌。

　　然而，越南政府更大的挑战则是阮晋勇政府对军队转制企业的庞大资金支持计划不容有失。根据决议中，越南军队、公安等部门经办的企业将在今年内转交政府部门管理，并改为股份制经营。由于越南军方近半数日常支出均来自上述企业，政府与军方协议将分享部分转制上市机构的利益。如即将上市的电信公司 Viette目前便由政府包销集中向国内外战略投资者出售股票。

　　越南股市可否强劲支持到军方首批大型企业上市完成，这将考验阮晋勇政府对当前股市的控制能力并将直接影响军方对后续转制计划的配合度。