纵横周刊

　　TNK-BP的股东能否好聚好散是测试俄罗斯投资环境和法治体系效率的一个重要案例。

　　 已经持续两个多月的英国石油公司（BP）和俄罗斯合作伙伴AAP之间在合资企业TNK-BP上的纠纷上周又起新波澜。先是英国石油的总裁彼得•萨瑟兰指责俄罗斯股东的行为是重回90年代俄罗斯盛行的公司袭击（corporate raiding），并暗指俄罗斯政府和领导人怂恿俄方股东的上述行为。而俄方的股东之一米哈伊尔•弗里德曼也少见地出面直接批评萨瑟兰的言论，并教训对方与其攻击俄罗斯政府，不如在公司经营上多下功夫。本应该属于公司内部的”家务事”已经演变成俄罗斯目前的头号商界热点新闻。

　　英国石油可能是和俄罗斯政府、商界关系最亲密的国际能源巨头，其规模和声誉自然无须多强调；而俄方AAP的四位股东也都是俄罗斯商界重量级的人物，其中米哈伊尔•弗里德曼、格尔曼•汉、维克多•维克塞尔博格在福布斯杂志最新的全球富豪排行榜上分列20、54和67位。因此这两家建立的合资企业TNK-BP曾一度被视为俄罗斯吸引国际资本的”样板”企业。但是这家目前俄罗斯第三大的私营石油企业自今年4月开始就麻烦不断，先是公司驻莫斯科的总部遭到俄罗斯联邦安全局探员的突然袭击，随后该公司一名雇员被指控涉嫌商业间谍行为，另有该公司的148位英国雇员被拒绝入俄签证。同时，该公司也开始受到俄罗斯政府部门在逃税和违反劳动法方面的调查。

　　TNK-BP的合资协议于去年年底到期之后，英俄双方在是否继续合作和如果结束合作如何处理各自所持股份上有重大分歧。俄方股东认为这几年TNK-BP的表现差强人意，尤其是英方管理团队制定的基本发展战略严重束缚了公司扩张的可能，因此要求解雇英方的管理团队。而英方股东则坚持管理团队的质量和企业经营的业绩都无可指摘，倒是最近公司屡屡受到的政府关照值得怀疑。相应的，有关俄罗斯两家国有能源巨头——俄罗斯天然气工业公司（Gazprom）和俄罗斯石油（Rosneft）—— 希望通过 AAP 来收购TNK-BP英方资产的传闻已经流传很久。普京自2003年开始就多次表示类似TNK-BP这样90年代末建立的合资企业或是能源分成合作协议对俄罗斯不公平，需要适时加以调整。而去年经过漫长谈判之后，TNK-BP最终决定将自己拥有的西伯利亚科维可特卡油田开采权转让给 Gazprom，传闻中的价格也低于市场估价。正是在这样的背景下，尽管 Gazprom、Rosneft 和联邦政府的代表多次出面辟谣，但是TNK-BP可能重演尤科斯命运的担心还是没有消除 。

　　在能源价格持续攀升的环境里，各方出现重新界定产权边界的强大动力本属自然， 而由这种动力产生的冲突是否能够由法律机制得到疏导则是各国市场机制成熟程度的标志。 其实，目前还没有足够证据能证明俄方股东的行为确实是有克里姆林宫在背后操盘，而且 AAP 自己也已经向斯德哥尔摩的商会提出仲裁申请，所以国际仲裁的结果将如何在俄罗斯得到执行、双方股东能否好聚好散将是测试俄罗斯投资环境和法治体系效率的一个重要案例。