纵横周刊

　　QDII至少提供了一种个人对外资本投资渠道。

　　银监会已批准 QDII将投资范围扩展到伦敦并计划在未来继续扩大到美国及其他市场。尽管初期能够投资伦敦市场的资金估计只有几十亿美元，但这还是令市场人士感到兴奋。这一举动虽然仅能视为中国在资本帐户开放方面迈出的一小步，不过它还是可以反应出中国庞大的资金对海外投资的热切憧憬。

　　随着港股直通车的搁浅，内地在资本帐户开放方面的改革基本上处于停滞状态。港股直通车的暂缓可能与特区政府的高调推动所引起的城市博弈有关，但更为主要的原因应该是北京对个人海外直接资本投资的保守立场没有发生松动。

　　在这种情况下，选择伦敦作为 QDII新目标的方法不失为一种策略性的战术调整。在充斥着金融战争阴谋论的内地，强行推动资本帐户开放很可能会被扣上各式各样的帽子，不可避免的会引起政治上的争拗。QDII作为一种已经被接受的海外投资方式，在这方面多做工作是有助于推进资本帐户开放的。

　　从英国的角度看，区区几十亿美元肯定无法对伦敦金融市场产生任何重大影响。不过由于中国拥有庞大的对外资本投资潜力，伦敦需要保持对中国海外资本投资政策变动的高度敏感性。

　　从内地的角度看，QDII投资香港股市已有一段时间，也取得一定经验和业绩。适时的扩大 QDII的投资规模和投资地域，进一步丰富投资产品内容既是各家代理机构的愿望也是许多国内投资者的要求。选择在诸多方面与香港有相似性（例如会计财务制度方面，香港与英国就有较多的相似性）的伦敦作为 QDII投资升级的突破地区不仅合理而且务实。

　　QDII作为中国资本项目开放的一种试验性方案，不可避免的存在着这样或者那样的弊端。但不管怎么说，对于并不拥有对外直接资本投资权力的普通人来说，它的存在至少提供了一种新的选择。